近日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。昨天，国务院新闻办公室举行新闻发布会，多部门负责人就如何大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展进行解读。
中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”与“稳定器”。中国证监会主席吴清表示，《实施方案》落地将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构，巩固资本市场回升向好的良好局面；也将有助于中长期资金提升长期投资回报，更好践行长期投资、价值投资、理性投资理念，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环。
吴清表示，经过认真研究论证，《实施方案》明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。
对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。公募基金是资本市场重要的机构投资者和买方力量。近年来，公募基金行业整体上保持稳健发展的态势，总规模从2019年的13万亿元增长到去年底的33万亿元。目前已初步形成公募基金改革方案，完善基金公司的治理和定位，大力发展权益类基金等，公募基金的改革将会有助于实现每年增长10%的目标。
吴清表示，公募基金的改革将会有助于实现这样一个每年增长10%的目标。公募基金的改革主要有四方面工作。一是推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动型产品创新力度，实现浮动费率产品试点转常规。二是加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案，实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上从受理之日起5个工作日内完成注册，进一步便利各类中长期资金投资市场。三是强化监管分类评价引导，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金。四是督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力评价制度，引导基金公司强化投研核心能力建设，切实提高大类资产配置和风险管理能力。
对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，“这也意味着将每年至少为A股新增几千亿元的长期资金”。吴清说。
保险资金具有来源稳定、规模较大、偿付周期较长的特点，是典型的“投资长钱”。目前，保险资金投资股票和权益类基金的金额已经超过4.4万亿元。从保险资金运用看，股票和权益类基金投资占比是12%，未上市企业股权投资占比是9%。金融监管总局副局长肖远企表示，将进一步优化完善保险资金投资相关政策，鼓励保险资金稳步提升投资股市比例，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费的30%用于投资股市，力争保险资金投资股市的比例在现有基础上继续稳步提高，充分发挥保险资金作为机构投资者在长期投资、价值投资方面的积极作用。
此外，吴清表示，第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。
吴清表示，将进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，进一步提高跨境投融资便利性，提升A股投资吸引力，支持各类外资主体参与A股市场。从外资参与A股市场投资交易的情况来看，截至去年底，有866家QFII获得投资资格，外资通过QFII、沪深股通两个渠道共持有A股约3万亿元。
吴清表示，外资是目前A股市场的重要资金来源之一，外资中有相当一部分是中长期资金，包括全球知名的主权基金、养老金、公募基金、商业保险资金等，多年来积极参与A股市场，对资本市场稳定发展作出了贡献。总体来看，外资参与A股市场投资的便利性、稳定性持续提升，外资参与中国资本市场的良好生态正在形成。吴清强调，证监会始终坚持市场化、法治化、国际化改革方向，坚持改革和开放相统一，为国际投资者打造良好的投资环境，支持各类外资主体参与A股市场，资本市场对外开放的大门只会越开越大。
下阶段，将进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，进一步提高跨境投融资的便利性，提升A股投资吸引力。具体包括，进一步优化合格境外投资者制度，完善资本市场互联互通机制；丰富跨境投资和风险管理产品供给；持续强化与国际投资者的沟通联系，推动解决外资机构的关切、合理诉求等，进一步完善相关机制；加强资本市场开放条件下的监管能力建设，维护市场稳定运行。文/北京青年报记者 董鑫
吴清指出，考核周期短是多年来制约商业保险资金、年金基金等一些中长期资金扩大A股投资的一个重要卡点。实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。
《实施方案》进一步提出，公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。“对中长期资金入市工作来说，这是一个非常重要的制度性突破，可以说是解决了多年要解决没解决的问题。”吴清说。
财政部副部长廖岷进一步解读指出，财政部将按照实施方案要求，进一步推动保险资金入市，对国有商业保险公司长周期考核制度进行修订。进一步提高经营效益类指标的长周期考核权重，“净资产收益率”的长周期指标考核权重调整至不低于60%，使考核周期更加适配长周期资金投资的周期。同时实施国有资本保值增值指标的长周期考核，通过长短期相结合的考核方式，促进国有商业保险公司加大中长期投资力度，实现所有者权益稳定增长和国有资本的保值增值。
在优化全国社保基金投资考核政策方面，廖岷表示，财政部正在研究完善全国社保基金的长周期考核体系，细化完善5年以上的长周期考核机制要求，真正有力支持我国资本市场长期稳定健康发展。
近日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。昨天，国务院新闻办公室举行新闻发布会，多部门负责人就如何大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展进行解读。
中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”与“稳定器”。中国证监会主席吴清表示，《实施方案》落地将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构，巩固资本市场回升向好的良好局面；也将有助于中长期资金提升长期投资回报，更好践行长期投资、价值投资、理性投资理念，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环。
吴清表示，经过认真研究论证，《实施方案》明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。
对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。公募基金是资本市场重要的机构投资者和买方力量。近年来，公募基金行业整体上保持稳健发展的态势，总规模从2019年的13万亿元增长到去年底的33万亿元。目前已初步形成公募基金改革方案，完善基金公司的治理和定位，大力发展权益类基金等，公募基金的改革将会有助于实现每年增长10%的目标。
吴清表示，公募基金的改革将会有助于实现这样一个每年增长10%的目标。公募基金的改革主要有四方面工作。一是推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动型产品创新力度，实现浮动费率产品试点转常规。二是加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案，实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上从受理之日起5个工作日内完成注册，进一步便利各类中长期资金投资市场。三是强化监管分类评价引导，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金。四是督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力评价制度，引导基金公司强化投研核心能力建设，切实提高大类资产配置和风险管理能力。
对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，“这也意味着将每年至少为A股新增几千亿元的长期资金”。吴清说。
保险资金具有来源稳定、规模较大、偿付周期较长的特点，是典型的“投资长钱”。目前，保险资金投资股票和权益类基金的金额已经超过4.4万亿元。从保险资金运用看，股票和权益类基金投资占比是12%，未上市企业股权投资占比是9%。金融监管总局副局长肖远企表示，将进一步优化完善保险资金投资相关政策，鼓励保险资金稳步提升投资股市比例，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费的30%用于投资股市，力争保险资金投资股市的比例在现有基础上继续稳步提高，充分发挥保险资金作为机构投资者在长期投资、价值投资方面的积极作用。
此外，吴清表示，第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。
吴清表示，将进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，进一步提高跨境投融资便利性，提升A股投资吸引力，支持各类外资主体参与A股市场。从外资参与A股市场投资交易的情况来看，截至去年底，有866家QFII获得投资资格，外资通过QFII、沪深股通两个渠道共持有A股约3万亿元。
吴清表示，外资是目前A股市场的重要资金来源之一，外资中有相当一部分是中长期资金，包括全球知名的主权基金、养老金、公募基金、商业保险资金等，多年来积极参与A股市场，对资本市场稳定发展作出了贡献。总体来看，外资参与A股市场投资的便利性、稳定性持续提升，外资参与中国资本市场的良好生态正在形成。吴清强调，证监会始终坚持市场化、法治化、国际化改革方向，坚持改革和开放相统一，为国际投资者打造良好的投资环境，支持各类外资主体参与A股市场，资本市场对外开放的大门只会越开越大。
下阶段，将进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，进一步提高跨境投融资的便利性，提升A股投资吸引力。具体包括，进一步优化合格境外投资者制度，完善资本市场互联互通机制；丰富跨境投资和风险管理产品供给；持续强化与国际投资者的沟通联系，推动解决外资机构的关切、合理诉求等，进一步完善相关机制；加强资本市场开放条件下的监管能力建设，维护市场稳定运行。文/北京青年报记者 董鑫
吴清指出，考核周期短是多年来制约商业保险资金、年金基金等一些中长期资金扩大A股投资的一个重要卡点。实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。
《实施方案》进一步提出，公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。“对中长期资金入市工作来说，这是一个非常重要的制度性突破，可以说是解决了多年要解决没解决的问题。”吴清说。
财政部副部长廖岷进一步解读指出，财政部将按照实施方案要求，进一步推动保险资金入市，对国有商业保险公司长周期考核制度进行修订。进一步提高经营效益类指标的长周期考核权重，“净资产收益率”的长周期指标考核权重调整至不低于60%，使考核周期更加适配长周期资金投资的周期。同时实施国有资本保值增值指标的长周期考核，通过长短期相结合的考核方式，促进国有商业保险公司加大中长期投资力度，实现所有者权益稳定增长和国有资本的保值增值。
在优化全国社保基金投资考核政策方面，廖岷表示，财政部正在研究完善全国社保基金的长周期考核体系，细化完善5年以上的长周期考核机制要求，真正有力支持我国资本市场长期稳定健康发展。
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